乳业江湖，风云再起。一边是政策暖风频吹——一系列支持经济稳增长、提振内需的政策陆续出台全智股配，乳业巨头已提前感受到市场复苏的气息；另一方面，超三年的奶价下行周期尚未反转，成本压力、供需失衡、消费疲软等问题持续困扰着产业链各环节。
政策东风已至，消费升级在途。在行业专家看来，乳业这场“翻身仗”，打的不仅是价格和渠道，更是一场从牧场到餐桌的科技革命。“2025年，提振消费成为中国经济的关键词。”中国乳制品工业协会执行理事长刘美菊在5月22日举行的光明乳业领鲜升级发布会上对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者指出，近年来我国乳业实现了从量变到质变的突破，消费者对鲜奶品质和营养的追求，促使企业加大对乳品多元化产品的研发，以满足不同消费的需求，其中，鲜奶产品的研发和生产投入是不少企业的重点选择，这些创新为推动乳业产品结构升级，为乳业振兴发展注入了新的动力。
超长下行周期“反转点”
“当前，行业存在着奶业综合效益不稳定、养殖加工发展不协同，产品供需结构不平衡，市场消费培育不充分等等问题。面临着成本增加，价格波动，利润下滑等现实的挑战，中国奶业再次来到了一个爬坡过坎的关键时期，如何于变局中开新局，于危机中遇新机，考验全行业的智慧与担当。”中国奶业协会副会长兼秘书长刘亚清在5月22日用“航行在转型升级的深水区”形象地描述了当前行业的艰难处境。
在5月22日发布会上，行业专家透露的最新数据显示，2024年乳制品行业销售额整体下降3.1%，牛奶原料奶总产量同比减少2.8%，乳制品产量同比下降1.9%。凸显出当前我国乳制品行业仍面临着较大的市场压力。此外，自2021年9月起，生鲜乳价格开启持续逾3年的下行通道，5月15日主产区生鲜乳均价3.07元/公斤，相较于2021年9月高点跌幅近三成。
成本压力成为当前最紧迫的挑战。高级乳业分析师宋亮5月23日在接受《华夏时报》记者采访时指出，虽然当下收奶价格有所提升，但整体仍低于成本线，这使得养殖业目前仍处于潜在亏损或亏损状态，特别是今年以来，饲料价格上涨，再加上贸易战的影响，再次推高苜蓿草进口成本。
东海证券在5月22日发布的研究报告中也指出全智股配，目前奶牛养殖全成本仍在生鲜乳价格之上，行业亏损面超80%，且本轮调整周期已超过3年，形势较上一轮周期更为严峻，国际贸易的不确定性加上天气干旱的影响，饲料价格中枢或将抬升，预计短期行业亏损延续。
从供需关系角度看，奶业仍正处于深度调整期。宋亮分析认为，当前国内生鲜乳的供求关系，主要取决于供给方的退出情况，目前，供给方的退出速度较快，不过，前二十家大牧场的增产，给供求关系带来了一定影响，预计今年下半年，生鲜乳供求关系会开始好转，但实质性调整要等到明年。东海证券在上述研报中也预测，随着国内生鲜乳产量稳中趋降，国内外奶价倒挂进一步降低进口量，叠加消费政策利好带来的需求边际回暖，2025年下半年国内原奶价格有望逐步企稳。
伊利高层日前举行的业绩解读会上也透露，全年来看，行业的量和价仍然有一定的压力，消费品行业还是处于逐渐复苏的过程，“一方面，上游的周期已经接近尾声，行业最差的时候已经过去了，整个产业链无论是上游牧场还是下游渠道，都开始有向好的迹象；另一方面，今年以来，国家对于生育、消费、健康等领域的刺激政策在各地开始陆续落地实施，大家的反馈也都是十分积极的。”
值得注意的是，行业困境中也孕育着结构性机会。刘美菊对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者透露，低温鲜奶在整体液态奶中的消费金额占比从2018年的5%增长到2023年的6.6%，到2024年3月进一步提升至7%；全国低温鲜奶渗透率从2018年3月的28%增长到2024年3月的39%。这一细分市场的持续增长，为行业转型升级提供了重要突破口。
“液态奶发展短期内受到原奶价格波动、市场需求变化等影响，但长期向好的基本面没有改变。目前，我国人均乳制品消费量仍较低，中国奶业协会数据显示，2023年我国人均乳品消费量42.4公斤，仅是亚洲平均水平的1/2，世界平均水平的1/3左右，仍有较大的发展潜力和空间。”光明乳业方面在日前举行的业绩解读会上指出，随着消费市场的逐步修复和政策的持续发力，液态奶产品的消费结构将进一步优化，新鲜、营养、健康的高品质产品将受到消费者青睐，乳制品行业将在调整中实现高质量发展。
加大创新突围
在行业整体承压的背景下，科技创新正成为头部乳企突围的核心武器。
在5月22日举行的发布会上，刚刚以全球第92名的优异成绩跻身百强，成为中国首头且唯一登榜国际百强的本土种公牛“冠军侯”也通过视频亮相。核心种源的突破是光明乳业科技创新的重要成果，这一历史性突破标志着我国彻底打破了奶牛育种领域长期“受制于人”的困境，扭转了种源“卡脖子”的被动局面。
“乳业的高质量发展，离不开科技自立自强，科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。科技创新是提升乳业未来发展的核心动力。要在奶牛的育种、智慧工厂、乳品加工等方面加大创新力度，加快实现进口替代，有效解决行业的卡脖子的问题。”刘美菊表示。
与此同时，面对人口结构变化和健康意识提升，光明乳业在5月22日宣布与多家专业机构达成合作，升级科研生态圈，为消费者提供覆盖整个生命周期的营养守护。光明乳业研究院主任、首席科学家刘振民也对包括《华夏时报》记者在内的媒体记者透露，光明乳业未来发展的科技方向包括，一是靶向特定健康功能的精准益生菌，二是深化乳制品的营养健康研究，以及面向健康衰老的功能乳品开发。
老龄化进程加速正在催生巨大的银发经济市场。“2022年中国65岁的人口占比达14%，到2030年将达26%，2040年将达到32%。”刘振民指出，老年群体在口感、营养需求等方面与年轻人不同，未来老年乳品开发非常重要。他进一步指出，随着年龄增长带来的呼吸、消化、免疫及认知功能变化，为乳剂食品未来的开发提供了非常巨大的潜力。
从行业整体看，全家营养转型已成共识。宋亮对《华夏时报》记者分析表示，当前行业普遍推动向全家营养转型，但同时也面临两大挑战：一是技术突破难度大，二是缺乏成熟的渠道体系，预计未来几年相关创新产品将密集上市。他指出，这类产品的核心竞争力将聚焦于两大方向，一是配方需强调活性营养元素的高吸收性；二是针对特定人群需求精准研发，这对企业的科技创新能力提出了极高要求。
展望行业前景，宋亮认为，成人功能营养市场潜力巨大，未来其发展规模与利润空间有望比肩白酒行业，企业竞争的核心将围绕两大技术突破展开，一是通过工艺创新提升营养吸收率，二是在活性成分的模拟分离、保存及临床验证领域取得进展，这不仅要求企业持续投入研发，更需深入研究营养功能机制与人群适配性，通过系统性科技创新建立产品护城河。
值得一提的是，今年，我国持续推进“体重管理年”行动，科学减重已然成为全民健康的重要议题全智股配，光明乳业也在5月22日启动“全民营养健康计划升级”，推出光明体重管理系列新品。作为今年“五五购物节”的重要内容，光明随心订还特别设计了“体重管理馆”，将全面上架体重管理系列新品。
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